A利付債
額面に対して年1回または2回、定められた利率（クーポンレート）で利子が支払われる債券。償還時に額面金額を受け取れます。最終利回りは「（表面利率＋（額面−購入価格）÷残存年数）÷購入価格×100」で算出します。
個人向け国債（変動10年・固定5年・固定3年）が代表例
特定公社債は申告分離課税で他の上場株式等と損益通算可
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金融資産運用
利付債と割引債の違い
債券は利子の支払い方法で「利付債」と「割引債」に分かれます。利付債は定期的にクーポンを支払い額面で償還、割引債は額面より低い価格で発行され額面で償還される（利子は出ない）仕組みです。FP2級では利回り計算が頻出。
比較表で見る違い
| 観点 | 利付債 | 割引債 |
|---|---|---|
| 利子の支払い | 定期的に利子（クーポン）を支払う | 利子は支払われない |
| 発行価格 | 額面（100円）に近い価格 | 額面より割り引いた価格（アンダーパー） |
| 償還時の受取 | 額面金額 | 額面金額（差額が利益） |
| 主な利回り計算 | 応募者・最終・所有期間利回り | 償還差益が中心（実質利回り） |
| 課税 | 利子は20.315%源泉分離（特定公社債は申告分離も可） | 償還差益・譲渡益は上場株式等の譲渡所得（特定公社債） |
それぞれの詳しい解説
B割引債（ゼロクーポン債）
額面より低い価格で発行され、利子を支払わずに額面金額で償還される債券。発行価格と額面の差額が利益となります。複利効果が高く、長期保有に向きます。
償還差益・譲渡益は申告分離課税（特定公社債等）
利子の中間払いがないため再投資リスクがない
試験対策のポイント
「利付債=クーポンあり・最終利回り計算」「割引債=クーポンなし・額面との差額が利益」。特定公社債は譲渡益・利子とも申告分離20.315%。
理解度チェック（3問）
Q1. 表面利率1.0%・残存年数5年・購入価格98円の利付債（額面100円）の最終利回りとして最も近い値はどれか。
- 11.02%
- 21.20%
- 31.43%
- 41.62%
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正解：3. 1.43%
最終利回り=（1.0＋（100−98）÷5）÷98×100=（1.0＋0.4）÷98×100≒1.43%。
Q2. 割引債に関する記述として最も適切なものはどれか。
- 1額面より高い価格で発行され、毎年クーポンが支払われる
- 2額面より低い価格で発行され、額面金額で償還される
- 3利子は毎年支払われ、償還時には額面より低い金額を受け取る
- 4発行体が利子を任意の時期に支払う
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正解：2. 額面より低い価格で発行され、額面金額で償還される
割引債（ゼロクーポン債）は額面より低い価格で発行され、額面で償還される。差額が投資家の利益。
Q3. 特定公社債（利付国債等）の利子の課税方式として正しいものはどれか。
- 1総合課税のみ
- 2申告分離課税または源泉分離課税の選択（20.315%）
- 3非課税
- 4一律10%課税
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正解：2. 申告分離課税または源泉分離課税の選択（20.315%）
特定公社債の利子は20.315%の源泉徴収後、申告不要または申告分離課税を選択でき、申告分離なら上場株式等との損益通算が可能。