問題
先渡取引（フォワード）と先物取引（フューチャー）に関する記述として、最も不適切なものはどれか。
選択肢
- 1原則的に先物取引は取引所で、先渡取引は店頭（相対）で取引が行われる。
- 2先物取引では、契約の履行を取引所が保証しているため、信用リスクは少ないといえる。
- 3先渡取引では、期日までに約定したものと反対の取引を行い、差金決済により清算される。
- 4先渡取引では、原資産、取引条件などは取引の当事者間で任意に取り決める。
正解
3. 先渡取引では、期日までに約定したものと反対の取引を行い、差金決済により清算される。
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解説
本問は「最も不適切なもの」を問う。差金決済（反対売買により差額のみで清算）は、取引所取引である「先物取引」の特徴であり、相対取引である「先渡取引」では原則として期日に現物の受渡しで決済される。よって誤りはウであり、これが正解。アは正しい（先物：取引所／先渡：店頭・相対）。イも正しい（取引所が清算機関として履行を保証し信用リスクが小さい）。エも正しい（先渡取引は当事者間で自由に契約条件を設定）。（出典: 一般社団法人 中小企業診断協会 平成29年度 中小企業診断士1次試験 財務・会計 第21問）
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