金融資産運用2級出題頻度 2/3
デュレーション
でゅれーしょん
定義
債券のキャッシュフローの加重平均回収期間で、金利変動に対する価格感応度を示す。
詳細解説
デュレーション（マコーレー・デュレーション）は、債券の各キャッシュフロー受取時期をそれらの現在価値で加重平均した期間。単位は年。金利が1%変動したときの債券価格の変動率（修正デュレーション）は、デュレーション÷(1＋最終利回り)で近似できる。残存期間が長いほど、クーポンが低いほどデュレーションは大きくなり、金利リスクが高い。ゼロクーポン債のデュレーションは残存期間に等しい。
関連用語
よくある質問
Q. デュレーションとは何ですか？
A. 債券のキャッシュフローの加重平均回収期間で、金利変動に対する価格感応度を示す。
Q. FP試験での位置づけは？
A. 金融資産運用の重要用語です。FP2級で出題される用語（3級では扱わない応用レベル）で、出題頻度は 2/3（★2）。 中程度の頻度で出題されます。