問題
債券のデュレーションに関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1表面利率が高い債券ほどデュレーションは長くなる
- 2残存期間が長い債券ほどデュレーションは短くなる
- 3デュレーションが長い債券ほど金利変動に対する価格変動が大きい
- 4ゼロクーポン債のデュレーションは残存期間より短い
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正解
3. デュレーションが長い債券ほど金利変動に対する価格変動が大きい
解説
デュレーションが長い債券ほど、金利変動に対する債券価格の変動（感応度）が大きくなります。表面利率が高い債券ほどデュレーションは短くなり、残存期間が長い債券ほどデュレーションは長くなります。ゼロクーポン債のデュレーションは残存期間と等しくなります。