FP技能士2級 一問一答｜金融資産運用 第241問

解説

【正解】ゼロクーポン債のデュレーションは、残存期間より短い 【解説】 ゼロクーポン債（割引債）は途中の利息支払いがないため、キャッシュフローは満期償還時のみとなり、デュレーションは残存期間と等しくなります。「残存期間より短い」とする記述は最も不適切です。デュレーションが元本回収にかかる平均回収期間（加重平均年数）を示すこと、表面利率が高いほどクーポン回収が早まりデュレーションが短くなること、残存期間が長いほどデュレーションが長くなることはいずれも正しい記述です。 【関連知識】 ■デュレーションの性質 ・元本回収の平均期間（加重平均年数） ・金利感応度を表す指標としても利用 ■デュレーションを長くする要因 ・残存期間が長い ・表面利率が低い ・利回りが低い ■ゼロクーポン債 ・デュレーション＝残存期間