問題
内部留保率60%、ROE10%の企業のサステイナブル成長率（持続可能成長率）として最も適切なものはどれか。
選択肢
- 14%
- 26%
- 310%
- 416%
正解
2. 6%
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解説
サステイナブル成長率＝内部留保率×ROEです。サステイナブル成長率＝60%×10%＝6%。これは、外部資金調達を行わず、内部留保のみで達成可能な成長率を意味します。内部留保率＝1－配当性向なので、配当性向は40%です。サステイナブル成長率を超えて成長するには、外部からの資金調達（借入や増資）が必要となります。アは内部留保率を40%とした場合、ウはROEそのもの、エは足し算の誤りです。この概念は財務計画における資金需要の予測に重要です。
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