中小企業診断士 過去問｜財務・会計 第27問

解説

サステイナブル成長率＝内部留保率×ROEです。サステイナブル成長率＝60%×10%＝6%。これは、外部資金調達を行わず、内部留保のみで達成可能な成長率を意味します。内部留保率＝1－配当性向なので、配当性向は40%です。サステイナブル成長率を超えて成長するには、外部からの資金調達（借入や増資）が必要となります。アは内部留保率を40%とした場合、ウはROEそのもの、エは足し算の誤りです。この概念は財務計画における資金需要の予測に重要です。