問題
リスク中立的な投資家の効用関数のグラフとリスク回避的な投資家の効用関数のグラフの組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
（①直線・②上に凸の曲線・③水平線・④下に凸の曲線の4つのグラフから選択）
選択肢
- 1リスク中立的な投資家：① リスク回避的な投資家：②
- 2リスク中立的な投資家：① リスク回避的な投資家：③
- 3リスク中立的な投資家：① リスク回避的な投資家：④
- 4リスク中立的な投資家：③ リスク回避的な投資家：②
- 5リスク中立的な投資家：③ リスク回避的な投資家：④
正解
1. リスク中立的な投資家：① リスク回避的な投資家：②
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解説
リスク中立的投資家の効用関数は富と効用が比例（限界効用が一定）であり、原点を通る直線①で表される。リスク回避的投資家は限界効用が逓減するため、上に凸の曲線②（追加の富による効用増分が次第に小さくなる）で表される。よってアが正解。なお④の下に凸の曲線はリスク愛好的投資家、③の水平線は富が増えても効用が変わらない非現実的な形状。（出典: 一般社団法人 中小企業診断協会 平成28年度 中小企業診断士1次試験 財務・会計 第11問）
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