中小M&A資格試験（仮称） 一問一答｜M&A実務 第24問

解説

時価純資産法（コストアプローチ）は、対象会社が保有する資産と負債を帳簿価額ではなく時価で評価し直し、その差額である時価純資産額を企業価値とみなす手法であり、客観性が高くシンプルで理解しやすい反面、将来の収益力が評価に反映されにくいという特徴を持つ。将来収益力のみに着目する手法はDCF法（インカムアプローチ）の説明であり、類似上場会社の株価指標をそのまま用いる、あるいは売上高をそのまま企業価値とする手法は一般的な評価手法として適切でないため、いずれも誤りである（時価純資産法に関する一般的な理解）。