問題
企業価値評価における「インカムアプローチ」の一般的な長所として、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1対象会社の将来の成長性や収益力を評価に反映しやすい
- 2評価に将来予測を一切用いないため、最も客観性が高い
- 3必ず市場価格と完全に一致した評価額が算出される
- 4計算に必要な情報が最も少なく、誰でも即座に計算できる
正解
1. 対象会社の将来の成長性や収益力を評価に反映しやすい
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解説
インカムアプローチ（DCF法）は将来のキャッシュフロー予測をベースとするため、対象会社の成長性や将来の収益力を評価額に反映しやすい点が長所とされる一方、将来予測に基づくため主観的な要素が入りやすいという課題も指摘される。将来予測を一切用いないという説明はコストアプローチに近い特徴であり、市場価格と必ず一致するものではなく、予測作業を要するため計算に必要な情報が最も少ないともいえないため、いずれもインカムアプローチの長所の説明として適切でない（企業価値評価アプローチの一般的な比較整理）。
一問一答
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