問題
M&Aの実務において、複数の評価アプローチを組み合わせて企業価値を検討する目的として、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1各アプローチには異なる長所・短所があるため、複数の視点から評価額を検証し、交渉における客観的な根拠を補強するため
- 2法律上、必ず3つ以上のアプローチを併用しなければならないと定められているため
- 31つのアプローチだけでは計算自体が数学的に不可能であるため
- 4評価額を意図的に高くつり上げるため
正解
1. 各アプローチには異なる長所・短所があるため、複数の視点から評価額を検証し、交渉における客観的な根拠を補強するため
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解説
DCF法・類似会社比較法・時価純資産法などは、それぞれ将来性の反映度合いや客観性、市場実勢との整合性といった観点で長所・短所が異なるため、実務では複数のアプローチを併用して評価額を多角的に検証し、交渉における客観的な根拠を補強することが一般的である。複数アプローチの併用を法律が義務付けているわけではなく、1つのアプローチのみでも計算自体は可能であり、評価額をつり上げる目的で併用するものでもないため、いずれも誤りである（企業価値評価における複合的活用の一般的な理解）。
一問一答
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