正解
2. 最終契約からクロージングまでの期間
解説
ガイドライン第2章は、最終契約後・クロージング後に争いに発展し得るリスクを、重要性に応じて、①認識の有無に関わらず対応するリスク（譲り渡し側の経営者保証の扱い、DDの非実施、表明保証の内容）と、②認識した段階で対応するリスク（クロージング後の支払・手続、最終契約後の支払の調整・修正、譲り渡し側の資産・貸付金の最終契約後整理、最終契約からクロージングまでの期間）に分けている。最終契約からクロージングまでの期間は②に当たる。②のリスクを生じさせる条項やスキームを提案する場合は、一担当者限りでない組織的な判断によらなければならないとされる。
一問一答
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第15問
仲介者Aは、譲り受け候補である事業会社P社の財務健全性を確認するため、譲受け後の有利子負債/EBITDA倍率を簡易に試算することにした。次の資料から算定される倍率として、最も適切なものはどれか。なお、EBITDAは営業利益に減価償却費を加えたものとし、譲受け後のEBITDAと有利子負債は両社の金額を単純に合算する。 〔資料〕P社：営業利益1億5,000万円、減価償却費5,000万円、有利子負債5億円。P社は譲受け資金3億円の全額を新たな借入れで調達する予定。対象会社O社：営業利益3,000万円、減価償却費2,000万円、有利子負債1億5,000万円（譲受け後もO社に残る）
第19問
譲り渡し側R社の支援者Aのもとに、候補先S社から、R社の希望を上回る譲渡額を示した意向表明書が届いた。S社は直ちに基本合意を締結し、独占交渉権を付与するよう求めている。ただし、トップ面談ではS社の社長がR社の事業にあまり関心を示さず、質問もほとんどなかった。知識・スキルマップに照らし、Aの対応として最も適切なものはどれか。
第1問
中小企業のM&Aにおける「仲介」形式の一般的な特徴として、最も適切なものはどれか。
第48問
デューデリジェンスの結果、想定より簿外債務が多く発見された場合に、実務上とられることが多い対応として、最も適切なものはどれか。
第96問
仲介会社の支援者Aは、法人であるO社と仲介契約を締結する前に、重要事項を説明することになった。中小M&Aガイドライン（第3版）及び知識・スキルマップに照らし、Aの対応として最も適切なものはどれか。
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