MM理論と最適資本構成（経営学）

20点 / 目安30分
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経営学本試験では選択科目・100点応用

MM理論と最適資本構成

完全市場での資本構成中立命題と、法人税を考慮した場合の修正を論じる

〔資料〕

C社は現在、負債を用いずに全額を株主資本で調達しており、企業価値は50億円である。

C社は10億円の負債による調達を行い、同額の自己株式を取得することを検討している。法人税率は30%である。

問題110点・300字以内

法人税等が存在しない完全資本市場において、資本構成が企業価値に影響しないとされる理由を説明しなさい。

問題210点・320字以内

法人税を考慮した場合、C社の企業価値がどうなるかを計算過程とともに示し、それでも負債を無制限に増やすことが最適とならない理由を説明しなさい。

この問題文・資料は当サイトが論文式試験の出題範囲に沿って作成したオリジナルであり、本試験の過去問ではありません。