問題
内部収益率法（IRR法）に関する記述として、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1IRRは、NPVをゼロにする割引率である。
- 2IRRが資本コストより低い場合、投資を実行すべきと判断される。
- 3IRR法は、すべてのキャッシュ・フローパターンに対して一意の解を持つ。
- 4IRR法は、投資規模の異なるプロジェクトの比較に最も優れている。
正解
1. IRRは、NPVをゼロにする割引率である。
詳しい解説を見る解説を閉じる
解説
IRR（Internal Rate of Return：内部収益率）は、投資によるキャッシュ・フローの正味現在価値（NPV）をちょうどゼロにする割引率です。つまり、投資から得られるリターンの率を示します。IRRが資本コスト（ハードルレート）を上回る場合に投資を実行すべきと判断されます。イは逆で、IRR＞資本コストの場合に投資実行の判断がなされます。ウは誤りで、キャッシュ・フローの符号が途中で複数回変わる場合（非正規的キャッシュ・フロー）には、IRRが複数存在する可能性があります。これはIRR法の欠点の一つです。エは誤りで、IRR法は率（パーセント）で表されるため投資規模の違いが反映されず、規模の異なるプロジェクトの比較には注意が必要です。この場合はNPV法の方が適切とされます。
中小企業診断士トップ
一問一答・予想問題・まとめノート