問題
物価上昇率と利子率の関係に関する考え方にフィッシャー方程式がある。フィッシャー方程式に関する記述の正誤の組み合わせとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。
ａ 名目利子率は、実質利子率から期待物価上昇率を控除したものである。
ｂ 名目利子率が上昇しても、これと同じだけ物価上昇率が高くなると、実質利子率は変化しない。
ｃ 名目利子率が一定で将来の物価上昇が見込まれるとき、実質利子率は低下する。
選択肢
- 1ａ：正 ｂ：正 ｃ：正
- 2ａ：正 ｂ：正 ｃ：誤
- 3ａ：正 ｂ：誤 ｃ：正
- 4ａ：誤 ｂ：正 ｃ：正
- 5ａ：誤 ｂ：正 ｃ：誤
正解
4. ａ：誤 ｂ：正 ｃ：正
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解説
フィッシャー方程式「名目利子率i＝実質利子率r＋期待物価上昇率π^e」より、ａ誤：名目利子率は実質利子率に期待物価上昇率を「加算」したもの（控除ではない）。ｂ正：iの上昇とπ^eの同率上昇でr＝i－π^eは不変。ｃ正：iが一定でπ^eが上昇すれば、r＝i－π^eは低下する。よってａ誤・ｂ正・ｃ正の「エ」が正解。実質利子率は物価変動を考慮した「真の借入・運用コスト」を表す。（出典: 一般社団法人 中小企業診断協会 令和7年度 中小企業診断士1次試験 経済学・経済政策 第9問）
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