問題
「EBITDA」の一般的な説明として、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1利払前・税引前・減価償却前利益であり、資金調達方法や税制、償却方針の違いを除いた事業本来の収益力を示す指標
- 2企業の総資産から総負債を差し引いた純資産額そのものを指す
- 3株価を1株当たり利益で割った倍率を指す
- 4将来キャッシュフローの現在価値の合計を指す
正解
1. 利払前・税引前・減価償却前利益であり、資金調達方法や税制、償却方針の違いを除いた事業本来の収益力を示す指標
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解説
EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization）は、支払利息・税金・減価償却費を控除する前の利益であり、借入か自己資本かという資金調達方法や税制、会計上の償却方針といった差異（ノイズ）を取り除いたうえで、事業が本業で稼ぎ出す収益力を測る指標として、M&Aの企業価値評価で重視される。純資産額そのもの、株価収益率（PER）、将来キャッシュフローの現在価値合計（DCF法の結果）とは異なる概念であるため、いずれも誤りである（EBITDAに関する一般的な理解）。
一問一答
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