FP技能士2級 一問一答｜金融資産運用 第85問

解説

【正解】トップダウン・アプローチはマクロ経済分析から資産配分を決定し、個別銘柄を選定する手法である 【解説】 トップダウン・アプローチはマクロ経済分析などから資産配分や業種配分を決定し、その後に個別銘柄を選定する手法です。パッシブ運用はベンチマークに連動した運用成績を目指し、アクティブ運用がベンチマークを上回る運用成績を目指します。ボトムアップ・アプローチは個別企業の財務分析や事業内容を重視し、企業単位で銘柄を選定する手法であり、業種配分を先に決める手法ではありません。 【関連知識】 ■運用スタイル（運用目標による分類） ・パッシブ運用：ベンチマーク（日経平均等）に連動を目指す。コスト低 ・アクティブ運用：ベンチマーク超過を目指す。コスト高 ■銘柄選定手法 ・トップダウン：マクロ経済→業種→個別銘柄の順で決定 ・ボトムアップ：個別企業の分析を重視 ■投資スタイル ・グロース投資：成長性の高い企業に投資 ・バリュー投資：割安と判断される企業に投資