問題
CAPM（資本資産評価モデル）に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。無リスク資産利子率2%、市場ポートフォリオの期待収益率8%、個別銘柄のβ値1.5の場合。
選択肢
- 1個別銘柄の期待収益率は11%
- 2個別銘柄の期待収益率は14%
- 3個別銘柄の期待収益率は12%
- 4個別銘柄の期待収益率は9%
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正解
1. 個別銘柄の期待収益率は11%
解説
CAPMの公式：期待収益率＝無リスク資産利子率＋β値×（市場ポートフォリオの期待収益率－無リスク資産利子率）＝2%＋1.5×（8%－2%）＝2%＋1.5×6%＝2%＋9%＝11%です。β値が1より大きいため、市場全体より高い収益率が期待されます。