問題
投資信託の運用において、ベンチマークを上回る運用成果を目指す手法をパッシブ運用という。
選択肢
- 1適切
- 2不適切
正解
2. 不適切
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解説
正解は「×」。ベンチマーク（日経平均株価やTOPIXなどの基準指標）を上回る運用成果を目指すのはアクティブ運用であり、パッシブ運用はベンチマークに連動する運用成果を目指す手法である。両者の定義を入れ替えた誤りの典型パターンである。パッシブ運用の代表例がインデックスファンドで、銘柄調査などの手間が少ないため、信託報酬等の運用コストはアクティブ運用より低い傾向にある。アクティブ運用には、マクロ経済分析から銘柄を絞り込むトップダウン・アプローチや、個別企業の調査を積み上げるボトムアップ・アプローチなどの手法がある点も併せて押さえたい。
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一問一答
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