財務・会計出題頻度 3/3
DCF法
でぃーしーえふほう
定義
将来のフリーキャッシュフローを割り引いて企業価値を算出する手法。
詳細解説
DCF法（Discounted Cash Flow法）は、将来のFCFを予測し、WACCで割り引いた現在価値の合計として企業価値を算出する。予測期間（通常5〜10年）のFCFの現在価値と、予測期間後の継続価値（ターミナルバリュー）の現在価値を合算する。理論的に最も優れた手法とされるが、将来予測や割引率の設定に主観が入りやすい。
「DCF法」が出る問題に挑戦
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M&Aにおける企業価値評価手法に関する記述として最も適切なものはどれか。
企業価値評価において、A社のFCFが来期1,000万円、その後毎年2%成長すると予想される。WACCが10%の場合、事業価値として最も適切なものはどれか。
企業価値評価におけるDCF法に関する記述として、最も適切なものはどれか。
関連用語
よくある質問
Q. DCF法とは何ですか？
A. 将来のフリーキャッシュフローを割り引いて企業価値を算出する手法。
Q. 中小企業診断士試験での位置づけは？
A. 財務・会計の重要用語です。出題頻度は 3/3 （★3）。 頻出のため確実に押さえておきましょう。