A社は新規事業の資金として2億円が必要である。現在の資本構成は負債比率40%、株主資本比率60%である。負債コスト4%（税引前）、株主資本コスト12%、法人税率30%の場合、WACCとして最も適切なものはどれか。
正解
3. 8.3%
解説
WACC＝負債比率×負債コスト×（1－税率）＋株主資本比率×株主資本コストです。WACC＝40%×4%×（1－30%）＋60%×12%＝40%×4%×70%＋60%×12%＝1.12%＋7.2%＝8.32%≒8.3%です。負債コストに（1－税率）を乗じるのは、支払利息が税務上損金算入され、節税効果（タックスシールド）があるためです。アは株主資本コストの60%分のみ、イは節税効果を考慮しない場合の計算、エは負債コストに税率を乗じずに計算した誤りです。WACCは投資プロジェクトの割引率として使用されます。
第1問
安全性分析に関する記述として、最も適切なものはどれか。
第2問
A社は設備投資（取得原価2,000万円、耐用年数5年、定額法、残存価額ゼロ）を検討中。年間売上増加3,000万円、年間費用増加（減価償却費除く）2,200万円、法人税率30%の場合、年間税引後キャッシュ・フローとして最も適切なものはどれか。
第3問
A社の当期の損益データ：売上高5,000万円、売上原価3,500万円、販管費1,000万円、受取利息20万円、支払利息80万円、固定資産売却益50万円、減損損失200万円。税引前当期純利益として最も適切なものはどれか。
第4問
収益認識に関する会計基準における「履行義務の充足」について、一定の期間にわたり充足される履行義務の要件として最も適切でないものはどれか。
第5問
株式指標に関する記述として、最も適切なものはどれか。
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まとめノート
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