問題
先物取引とスワップ取引に関する記述として、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1金利スワップは、固定金利と変動金利を交換する取引である。
- 2先物取引は、相対取引（OTC取引）で行われる。
- 3先物取引では、現物の受渡しが必ず行われる。
- 4通貨スワップは、同一通貨の異なる金利を交換する取引である。
正解
1. 金利スワップは、固定金利と変動金利を交換する取引である。
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解説
金利スワップは、同一通貨の固定金利と変動金利のキャッシュ・フローを交換する取引です。例えば、変動金利で借入をしている企業が金利上昇リスクをヘッジするために、変動金利の支払いと固定金利の支払いを交換するケースがあります。イは誤りで、先物取引は取引所を通じて行われる標準化された取引です。相対取引（OTC）で行われるのは先渡取引（フォワード取引）です。ウは誤りで、先物取引は差金決済（反対売買による差額の受渡し）で終了することが一般的で、現物の受渡しは必ずしも行われません。エは誤りで、通貨スワップは異なる通貨の元本と利息を交換する取引です。同一通貨の異なる金利の交換は金利スワップです。
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