問題
ポートフォリオ理論に関する記述として、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 12つの資産の相関係数が−1のとき、分散投資の効果が最大となる。
- 22つの資産の相関係数が＋1のとき、分散投資の効果が最大となる。
- 3ポートフォリオのリスクは、常に構成資産のリスクの加重平均に等しい。
- 4効率的フロンティアの内側にあるポートフォリオが最も効率的である。
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正解
1. 2つの資産の相関係数が−1のとき、分散投資の効果が最大となる。
解説
ポートフォリオ理論に関する記述として、最も適切なものはどれか。
正解
1. 2つの資産の相関係数が−1のとき、分散投資の効果が最大となる。
解説
第1問
安全性分析に関する記述として、最も適切なものはどれか。
第2問
A社は設備投資（取得原価2,000万円、耐用年数5年、定額法、残存価額ゼロ）を検討中。年間売上増加3,000万円、年間費用増加（減価償却費除く）2,200万円、法人税率30%の場合、年間税引後キャッシュ・フローとして最も適切なものはどれか。
第3問
A社の当期の損益データ：売上高5,000万円、売上原価3,500万円、販管費1,000万円、受取利息20万円、支払利息80万円、固定資産売却益50万円、減損損失200万円。税引前当期純利益として最も適切なものはどれか。
第4問
収益認識に関する会計基準における「履行義務の充足」について、一定の期間にわたり充足される履行義務の要件として最も適切でないものはどれか。
第5問
株式指標に関する記述として、最も適切なものはどれか。
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2つの資産の相関係数が−1（完全な負の相関）のとき、一方が上がれば他方が下がるという完全に逆の動きをするため、適切な組み合わせによりポートフォリオのリスクをゼロにすることも理論上可能であり、分散投資の効果が最大となります。イは誤りで、相関係数が＋1（完全な正の相関）のときは両資産が全く同じ方向に動くため、分散投資の効果はありません。ウは誤りで、ポートフォリオのリスク（標準偏差）は構成資産のリスクの加重平均以下になります（相関係数が＋1の場合を除く）。これが分散投資の効果です。エは誤りで、効率的フロンティア（有効フロンティア）上のポートフォリオが最も効率的であり、内側のポートフォリオはリスクに対してリターンが不十分な非効率なものです。
まとめノート
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