問題
トレードオフ理論に関する記述として、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1負債の節税効果と財務困難コストのトレードオフにより、最適資本構成が存在するとする理論である。
- 2負債を増やせば増やすほど企業価値は上昇し続けるとする理論である。
- 3企業は常に自己資本100%が最適であるとする理論である。
- 4資本構成は企業価値に全く影響しないとする理論である。
解答と解説を見る
正解
1. 負債の節税効果と財務困難コストのトレードオフにより、最適資本構成が存在するとする理論である。
解説
トレードオフ理論に関する記述として、最も適切なものはどれか。
正解
1. 負債の節税効果と財務困難コストのトレードオフにより、最適資本構成が存在するとする理論である。
解説
第1問
安全性分析に関する記述として、最も適切なものはどれか。
第2問
A社は設備投資（取得原価2,000万円、耐用年数5年、定額法、残存価額ゼロ）を検討中。年間売上増加3,000万円、年間費用増加（減価償却費除く）2,200万円、法人税率30%の場合、年間税引後キャッシュ・フローとして最も適切なものはどれか。
第3問
A社の当期の損益データ：売上高5,000万円、売上原価3,500万円、販管費1,000万円、受取利息20万円、支払利息80万円、固定資産売却益50万円、減損損失200万円。税引前当期純利益として最も適切なものはどれか。
第4問
収益認識に関する会計基準における「履行義務の充足」について、一定の期間にわたり充足される履行義務の要件として最も適切でないものはどれか。
第5問
株式指標に関する記述として、最も適切なものはどれか。
スキマ資格では中小企業診断士の全2800問を分野別・難易度別に体系的に学習できます。中小企業診断士は7科目すべてで6割を取る戦略が王道です。
トレードオフ理論は、負債利用のメリット（利息の税務上の損金算入による節税効果＝タックスシールド）と、負債利用のデメリット（財務困難コスト＝倒産の可能性やそれに伴う各種コスト）のバランスにより、最適な資本構成（最適負債比率）が存在するとする理論です。適度な負債利用は節税効果により企業価値を高めますが、過度な負債は倒産リスクを高め企業価値を毀損します。イは修正MM理論（法人税あり）に近い考え方ですが、財務困難コストを考慮していない点で不十分です。ウのように自己資本100%が常に最適とは限りません。エはMM理論（法人税なし）の結論であり、トレードオフ理論は資本構成が企業価値に影響することを前提としています。
まとめノート
7科目を穴埋め2,070問で網羅