問題
A社は新規プロジェクトを検討している。初期投資3,000万円、毎年のキャッシュ・フローは1年目800万円、2年目1,000万円、3年目1,200万円、4年目1,500万円である。資本コスト10%の場合のNPVとして最も適切なものはどれか。なお、現価係数は1年0.909、2年0.826、3年0.751、4年0.683とする。
選択肢
- 1約＋227万円
- 2約＋500万円
- 3約＋1,500万円
- 4約－273万円
正解
2. 約＋500万円
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解説
NPV＝将来CFの現在価値合計－初期投資です。1年目：800万円×0.909＝727.2万円。2年目：1,000万円×0.826＝826.0万円。3年目：1,200万円×0.751＝901.2万円。4年目：1,500万円×0.683＝1,024.5万円。現在価値合計＝727.2＋826.0＋901.2＋1,024.5＝3,478.9万円。NPV＝3,478.9万円－3,000万円≒＋479万円。NPV＞0なので投資は採択すべきと判断されます。イの約500万円が最も近い値です。
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