中小企業診断士 過去問｜財務・会計 第173問

解説

コール・オプション（買う権利）の価値は、行使価格が上昇すると下落します。行使価格が高いほど、権利行使時の利益（原資産価格－行使価格）が減少するためです。アの原資産価格上昇→コール価値上昇（原資産が高くなるほど買う権利の価値が増す）。イのボラティリティ上昇→コール価値上昇（価格変動が大きいほどオプションの価値が高まる）。エの残存期間増加→コール価値上昇（時間が長いほど有利な価格変動の可能性が高まる）。なお、プット・オプション（売る権利）の場合は、行使価格上昇→プット価値上昇、原資産価格上昇→プット価値下落となります。