問題
次の≪Ａ群≫に示された事柄は企業買収あるいは買収防衛策に関するものであり、≪Ｂ群≫にはそれらの一般的な呼称を示している。最も適切なものの組み合わせを下記の解答群から選べ。
≪Ａ群≫
1 買収企業が、買収のターゲットとする企業に対し、買い占めた株式の買い取りを申し入れる。
2 買収のターゲットとされた企業が、自社の優良事業を他社に売却して、企業価値を低下させる。
3 買収のターゲットとされた企業と友好関係にある企業が、買収のターゲットとなった企業の株式保有などの支援をする。
4 買収のターゲットとされた企業における買収企業の持株比率が一定水準に達したとき、買収のターゲットとされた企業が既存の株主や買収企業以外の企業に新株予約権を交付する。
≪Ｂ群≫
ａ グリーンメール
ｂ 焦土作戦
ｃ ホワイト・ナイト
ｄ ポイズン・ピル
選択肢
- 11―ａ 2―ｂ 3―ｃ 4―ｄ
- 21―ａ 2―ｄ 3―ｃ 4―ｂ
- 31―ｃ 2―ｂ 3―ａ 4―ｄ
- 41―ｃ 2―ｄ 3―ａ 4―ｂ
正解
1. 1―ａ 2―ｂ 3―ｃ 4―ｄ
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解説
1は買い占めた株式を高値で買い取らせる行為で「グリーンメール」（ａ）。2は自社の優良事業（クラウンジュエル）を売却して魅力を下げる「焦土作戦」（ｂ）。3は友好的な第三者（白馬の騎士）が支援する「ホワイト・ナイト」（ｃ）。4は買収者の持株比率が一定水準に達すると既存株主に新株予約権を付与して買収者の持株を希薄化する「ポイズン・ピル」（ｄ）。よって1―ａ、2―ｂ、3―ｃ、4―ｄの組み合わせとなり、アが正しい。（出典: 一般社団法人 中小企業診断協会 平成19年度 中小企業診断士1次試験 財務・会計 第11問）
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