問題
変動為替レート制の下で円安・ドル高への圧力を強めると想定される要因として、最も適切な組み合わせを下記の解答群から選べ。
ａ アメリカの連邦準備制度理事会による政策金利の引き下げ
ｂ アメリカにおける市場予想を上回る雇用者数の増加
ｃ 世界的な原油価格の上昇
ｄ 日本における消費者物価の持続的な下落
選択肢
- 1ａとｂ
- 2ａとｃ
- 3ａとｄ
- 4ｂとｃ
- 5ｂとｄ
正解
4. ｂとｃ
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解説
為替レートは2国間の金利差・経済力・国際収支等で決まる。ａ誤：FRBの政策金利引き下げは日米金利差縮小でドル売り圧力＝円高・ドル安要因。ｂ正：米雇用増は米景気拡大期待を高め、FRB利上げ観測でドル買い＝円安・ドル高要因。ｃ正：原油価格上昇は日本の輸入額（ドル建て決済）増加で円売り・ドル買い需要を高め、円安・ドル高要因（資源国通貨買いの面もあるが主要効果は円安方向）。ｄ誤：日本の物価下落はデフレで実質金利上昇傾向、購買力平価で円高方向の要因（円安要因ではない）。よって『ｂとｃ』が正解。（出典: 一般社団法人 中小企業診断協会 令和5年度 中小企業診断士1次試験 経済学・経済政策 第9問）
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