問題
ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。
選択肢
- 1異なる値動きをする複数の資産に分散投資することで、ポートフォリオ全体のリスクを低減できる
- 2相関係数が-1の2つの資産を組み合わせると、理論上リスクをゼロにできる
- 3システマティック・リスクは、分散投資によって完全に排除できる
- 4相関係数が+1の2つの資産を組み合わせると、分散投資によるリスク低減効果は得られない
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正解
3. システマティック・リスクは、分散投資によって完全に排除できる
解説
システマティック・リスク（市場リスク）は、市場全体に影響を及ぼすリスクであり、分散投資によって排除することはできません。分散投資で低減できるのは、アンシステマティック・リスク（非市場リスク・個別リスク）です。