問題
ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。
選択肢
- 1異なる値動きをする複数の資産に分散投資することで、ポートフォリオ全体のリスクを低減できる
- 2相関係数が-1の2つの資産を組み合わせると、理論上リスクをゼロにできる
- 3システマティック・リスクは、分散投資によって完全に排除できる
- 4相関係数が+1の2つの資産を組み合わせると、分散投資によるリスク低減効果は得られない
正解
3. システマティック・リスクは、分散投資によって完全に排除できる
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解説
【正解】システマティック・リスクは、分散投資によって完全に排除できる 【解説】 システマティック・リスク（市場リスク）は市場全体に影響を及ぼすリスクであり、分散投資によって排除することはできません。分散投資で低減できるのはアンシステマティック・リスク（非市場リスク・個別リスク）です。異なる値動き資産の分散効果、相関係数-1での理論上ゼロリスク、相関係数+1での分散効果なしは正しい記述です。 【関連知識】 ・システマティック・リスク: 市場全体、分散投資で排除不可 ・アンシステマティック・リスク: 個別銘柄、分散投資で低減可 ・相関係数: -1（完全逆相関）〜+1（完全相関） ・相関係数-1: 理論上リスクゼロ可
一問一答
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