問題
ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。
選択肢
- 1異なる値動きをする複数の資産を組み合わせることで、ポートフォリオ全体のリスクを低減できる効果を分散投資効果という。
- 22つの資産の相関係数が-1の場合、理論上、ポートフォリオのリスクをゼロにすることが可能である。
- 32つの資産の相関係数が+1の場合、分散投資によるリスク低減効果は得られない。
- 4システマティック・リスク（市場リスク）は、分散投資により完全に排除することができる。
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正解
4. システマティック・リスク（市場リスク）は、分散投資により完全に排除することができる。
解説
正解は選択肢4。システマティック・リスク（市場リスク、体系的リスク）は、市場全体に影響を与えるリスクであり、分散投資によっても排除することができません。分散投資により排除できるのは、アンシステマティック・リスク（非体系的リスク、個別リスク）です。