問題
ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 12つの資産の相関係数が＋1の場合、ポートフォリオのリスク低減効果は最大となる。
- 22つの資産の相関係数が0の場合、ポートフォリオのリスク低減効果は得られない。
- 32つの資産の相関係数が－1の場合、ポートフォリオのリスクをゼロにすることが可能である。
- 4システマティック・リスクは、分散投資によって排除することができる。
解答と解説を見る
正解
3. 2つの資産の相関係数が－1の場合、ポートフォリオのリスクをゼロにすることが可能である。
解説
2つの資産の相関係数が－1の場合、組入比率を適切に調整することでポートフォリオのリスク（標準偏差）をゼロにすることが理論上可能です。相関係数が＋1の場合はリスク低減効果がなく、0の場合でもある程度のリスク低減効果があります。システマティック・リスクは市場全体のリスクであり、分散投資では排除できません。