FP技能士3級 一問一答｜金融資産運用 第538問

解説

【正解】信用リスク（デフォルトリスク） 【解説】 信用リスク（デフォルトリスク・債務不履行リスク）とは、債券の発行体（企業・金融機関・国家等）の財務状態の悪化により、元本や利子の支払いが滞ったり、最悪の場合は返済不能（デフォルト）になるリスクです。格付けが低い発行体ほど信用リスクが高くなります。「価格変動リスク」は市場価格が変動するリスク、「流動性リスク」は売りたい時に売れない・希望価格で売れないリスク、「カントリーリスク」は投資対象国の政治・経済情勢の変化によるリスクで、いずれも発行体の支払不能を指すものではありません。 【関連知識】 ■金融商品の主なリスク ・信用リスク: 発行体の支払不能（デフォルト） ・価格変動リスク: 市場価格の変動による評価損益 ・金利変動リスク: 金利変動による債券価格の変動（金利上昇=債券価格下落） ・流動性リスク: 売却困難・市場価格と実勢価格の乖離 ・為替変動リスク: 外貨建資産の円換算額の変動 ・カントリーリスク: 投資対象国のリスク ・インフレリスク: 物価上昇による購買力低下 ■信用格付け ・AAA（最上位）〜D（デフォルト） ・投資適格: BBB（Baa）以上 ・投機的格付け: BB（Ba）以下=ジャンク債、ハイイールド債 ■主な格付機関 ・S&P（スタンダード&プアーズ） ・Moody's（ムーディーズ） ・Fitch（フィッチ） ・国内: R&I、JCR ■信用リスクへの対応 ・分散投資（複数発行体に投資） ・国債等の高格付け債券の組入れ ・債券投資信託の活用 ■格付けと利回りの関係 ・格付けが低いほど高利回り（信用リスクプレミアム）