公認会計士 一問一答｜管理会計論 第162問

解説

現在価値は将来キャッシュフローを割引率で割り引いて求める。2年後の110.25万円の現在価値は、110.25万円÷(1＋0.05)^2＝110.25万円÷1.1025＝100万円である。よって100万円が正しい。104.99万円は1年分のみ割り引いた（÷1.05）誤りの計算である。105万円は将来価値と現在価値の関係を取り違え、単純に5万円を控除した誤りである。99.75万円は割引率を誤って適用した計算違いである。将来価値FVから現在価値PVを求める公式はPV＝FV÷(1＋r)^n（rは割引率、nは期間）であり、複利で期間分だけ割り引く点が重要である。設備投資の正味現在価値法や割引キャッシュフロー法の基礎となる計算であり、複利計算を正確に行うことが求められる。