財務・会計出題頻度 3/3
NPV(正味現在価値)
えぬぴーぶい
定義
投資から得られる将来キャッシュフローの現在価値の合計から初期投資額を差し引いた値。
詳細解説
NPV（Net Present Value）＝Σ（CFt÷(1+r)^t）−初期投資額で算出される。rは割引率（資本コスト）、CFtはt期のキャッシュフローである。NPVがプラスなら投資価値あり、マイナスなら投資すべきでないと判断する。複数の投資案がある場合はNPVが最大のものを選択する。IRRと並ぶ投資評価の基本手法である。
「NPV(正味現在価値)」が出る問題に挑戦
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企業価値評価におけるDCF法に関する記述として、最も適切なものはどれか。
A社は投資プロジェクトの評価において、回収期間法を用いている。初期投資5,000万円、年間CF：1年目1,000万円、2年目1,500万円、3年目2,000万円、4年目2,500万円の場合、回収期間として最も適切なものはどれか。
DCF法による企業価値評価において、フリーキャッシュフローを何で割り引くか？
関連用語
よくある質問
Q. NPV(正味現在価値)とは何ですか？
A. 投資から得られる将来キャッシュフローの現在価値の合計から初期投資額を差し引いた値。
Q. 中小企業診断士試験での位置づけは？
A. 財務・会計の重要用語です。出題頻度は 3/3 （★3）。 頻出のため確実に押さえておきましょう。