問題
不動産の鑑定評価手法であるDCF法に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1DCF法は原価法の一手法である
- 2DCF法は、将来の純収益と復帰価格を現在価値に割り引いて収益価格を求める手法である
- 3DCF法では、割引率は考慮しない
- 4DCF法は、取引事例比較法と同義である
正解
2. DCF法は、将来の純収益と復帰価格を現在価値に割り引いて収益価格を求める手法である
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解説
【正解】DCF法は、将来の純収益と復帰価格を現在価値に割り引いて収益価格を求める手法である 【解説】 DCF法（ディスカウンテッド・キャッシュ・フロー法）は収益還元法の一手法で、保有期間中の各期の純収益と保有期間終了時の復帰価格（転売価格）を適切な割引率で現在価値に割り引いて合計し、収益価格を求めます。原価法の一手法とする選択肢は誤り（原価法は再調達原価ベース）、割引率を考慮しないとするのも誤り、取引事例比較法と同義とするのも誤りで、3手法（取引事例比較法・原価法・収益還元法）は別の独立した手法です。 【関連知識】 ・収益還元法の2手法: 直接還元法（1年分の純収益÷還元利回り）／DCF法 ・原価法: 再調達原価−減価修正 → 建物評価に有効 ・取引事例比較法: 類似事例の取引価格を補正 → 住宅地評価に有効
一問一答
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