問題
ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。
選択肢
- 1システマティック・リスクは、市場全体の変動の影響を受けるリスクであり、分散投資によっても消去しきれないリスクとされている。
- 2ポートフォリオのリスクは、組み入れた各資産のリスクを組入比率で加重平均した値以下となる。
- 3異なる2資産からなるポートフォリオにおいて、2資産間の相関係数が−1である場合、ポートフォリオを組成することによる分散投資の効果（リスクの低減）は得られない。
- 4同一期間における収益率が同じ2つのファンドをシャープ・レシオで比較する場合、収益率の標準偏差の値が小さいファンドの方が、収益率の標準偏差の値が大きいファンドよりも当該期間において効率的に運用されていたと評価することができる。
解答と解説を見る
正解
3. 異なる2資産からなるポートフォリオにおいて、2資産間の相関係数が−1である場合、ポートフォリオを組成することによる分散投資の効果（リスクの低減）は得られない。
解説
正解は3。相関係数が−1の場合、分散投資の効果（リスクの低減効果）は最大となり、理論上リスクをゼロにすることも可能です。分散投資の効果が得られないのは相関係数が+1の場合です。