問題
不動産の投資判断手法等に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1NOI利回り(純利回り)は、対象不動産から得られる年間の純収益を総投資額で除して算出される利回りであり、不動産の収益性を測る指標である。
- 2NPV法(正味現在価値法)による投資判断においては、対象不動産から得られる収益の現在価値の合計額が投資額を下回っている場合、その投資は有利であると判定することができる。
- 3DSCR(借入金償還余裕率)は、対象不動産から得られる収益による借入金の返済余裕度を評価する指標であり、対象不動産に係る当該指標の数値が1.0を下回っている場合は、対象不動産から得られる収益だけで借入金を返済することができる。
- 4DCF法は、対象不動産の一期間の純収益を還元利回りで還元して対象不動産の価格を求める手法である。
正解
1. NOI利回り(純利回り)は、対象不動産から得られる年間の純収益を総投資額で除して算出される利回りであり、不動産の収益性を測る指標である。
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解説
正解は1。NOI利回りは年間純収益÷総投資額で算出される収益性指標で正しい。2のNPV法は収益の現在価値合計が投資額を上回るとき有利と判定するため誤り。3のDSCRは年間元利返済額に対する純収益の比率で、1.0を超えれば返済可能、下回ると返済不能を意味するため誤り。4は一期間の純収益を還元利回りで割るのは直接還元法であり、DCF法は複数期間の収益と売却価格を現在価値に割引く手法で誤り。
一問一答
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