問題
オプション取引の一般的な特徴に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1コール・オプションは「原資産を権利行使価格で売る権利」であり、プット・オプションは「原資産を権利行使価格で買う権利」である。
- 2権利行使期間中であればいつでも権利行使が可能なものをヨーロピアン・オプションといい、満期日（権利行使日）においてのみ権利行使が可能なものをアメリカン・オプションという。
- 3コール・オプションの買い手の最大利益とプット・オプションの買い手の最大利益は、いずれもプレミアム（オプション料）の額となる。
- 4コール・オプションおよびプット・オプションは、他の条件が同一であれば、いずれもボラティリティが上昇するほど、プレミアム（オプション料）は高くなる。
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正解
4. コール・オプションおよびプット・オプションは、他の条件が同一であれば、いずれもボラティリティが上昇するほど、プレミアム（オプション料）は高くなる。
解説
正解は選択肢4。ボラティリティ（価格変動性）が上昇すると、コール・オプション、プット・オプションともにプレミアムは高くなります。選択肢1はコールが買う権利、プットが売る権利で逆です。選択肢2はアメリカンとヨーロピアンが逆です。選択肢3は買い手の最大損失がプレミアムの額であり、最大利益ではありません。