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ポートフォリオ理論難易度: 標準2025年1月

FP技能士2級 過去問ポートフォリオ理論 2025年1月 第28問

問題

ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。

選択肢

  1. 1ポートフォリオのリスクとは、一般に、組成されたポートフォリオの損失額の大きさを示すのではなく、そのポートフォリオの期待収益率からのばらつきの度合いをいう。
  2. 2ポートフォリオのリスクのうち、分散投資によって消去可能なリスクをシステマティック・リスクという。
  3. 3ポートフォリオのリスクは、組み入れた各資産のリスクを組入比率で加重平均した値よりも大きくなる。
  4. 4ポートフォリオの期待収益率は、組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値よりも大きくなる。

正解

1. ポートフォリオのリスクとは、一般に、組成されたポートフォリオの損失額の大きさを示すのではなく、そのポートフォリオの期待収益率からのばらつきの度合いをいう。

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解説

「ポートフォリオのリスクとは、損失額の大きさではなく、期待収益率からのばらつきの度合いをいう」とする記述が適切です。このばらつきは標準偏差で測られます。分散投資によって消去可能なのはアンシステマティック・リスクであり、システマティック・リスクは分散投資でも消去できない市場リスクです。ポートフォリオのリスクは、相関係数が1未満であれば各資産のリスクの加重平均値よりも小さくなります。ポートフォリオの期待収益率は、各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値と等しくなります。

一問一答

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