問題
債券の一般的な特徴に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。
選択肢
- 1債券の信用格付がBBB（トリプルB）格相当以上の債券は、一般的に投資適格債券とされる。
- 2他の条件が同じであれば、残存期間の長い債券のほうが、金利変動に対する価格変動幅が大きい。
- 3他の条件が同じであれば、表面利率（クーポンレート）の高い債券のほうが、金利変動に対する価格変動幅が大きい。
- 4市場金利が上昇すると、債券価格は一般的に下落する。
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正解
3. 他の条件が同じであれば、表面利率（クーポンレート）の高い債券のほうが、金利変動に対する価格変動幅が大きい。
解説
他の条件が同じであれば、表面利率（クーポンレート）の低い債券のほうが、金利変動に対する価格変動幅は大きくなります（デュレーションが長くなるため）。BBB格以上が投資適格、残存期間が長いほど価格変動幅が大きい、金利上昇で債券価格は下落するという記述はいずれも適切です。