問題
ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 12つの資産の相関係数が+1の場合、分散投資による効果が最大となる。
- 22つの資産の相関係数が-1の場合、リスクを完全にゼロにできる可能性がある。
- 3システマティック・リスクは、分散投資によって低減することができる。
- 4ポートフォリオのリスクは、組み入れた各資産のリスクの加重平均に等しい。
解答と解説を見る
正解
2. 2つの資産の相関係数が-1の場合、リスクを完全にゼロにできる可能性がある。
解説
2つの資産の相関係数が-1の場合、適切な組み合わせ比率によりリスク（標準偏差）を完全にゼロにできる可能性があります。相関係数が+1の場合は分散効果はありません。システマティック・リスク（市場リスク）は分散投資で低減できず、ポートフォリオのリスクは相関係数の影響により各資産のリスクの加重平均以下となります。