FP技能士3級 一問一答｜金融資産運用 第246問

解説

【正解】シャープレシオは（ポートフォリオの収益率 − 無リスク資産の収益率）÷ 標準偏差で求める 【解説】 シャープレシオは「（ポートフォリオの収益率 − 無リスク資産の収益率）÷ ポートフォリオの標準偏差」で計算され、リスク1単位あたりの超過リターンを示します。「低いほど運用効率が良い」は逆で、シャープレシオは大きいほど運用効率が良いと判断されます。「信用リスクの大きさを表す」は誤りでシャープレシオは運用効率の指標。「マイナスにならない」は誤りで運用成績が無リスク資産を下回るとマイナスになることもあります。 【関連知識】 ■シャープレシオ ・計算式: (ポートフォリオ収益率 − 無リスク資産収益率) ÷ ポートフォリオの標準偏差 ・意味: リスク1単位あたりの超過リターン ・大きいほど運用効率が良い ・無リスク資産: 一般に短期国債等 ■計算例 ・A: 収益率8%、標準偏差10%、無リスク2% → (8-2)÷10 = 0.6 ・B: 収益率6%、標準偏差5%、無リスク2% → (6-2)÷5 = 0.8 ・→ Bの方が運用効率が良い（リスク調整後リターンが大きい） ■関連指標 ・標準偏差: リターンのばらつき = リスクの大きさ ・分散: 標準偏差の2乗、ばらつきの程度 ・相関係数: -1〜+1、資産間の値動きの連動性 ・トラッキングエラー: ベンチマーク収益率との乖離度 ■ポートフォリオ理論 ・分散投資により非システマティックリスク（個別リスク）は減らせる ・システマティックリスク（市場リスク）は分散投資でも減らせない