FP技能士3級 一問一答｜金融資産運用 第540問

解説

【正解】当初決めた資産配分比率に戻す調整のこと 【解説】 リバランスとは、時間の経過とともに市場の変動により崩れた資産配分（アセットアロケーション）を、当初決めた目標比率に戻す調整のことです。値上がりして比率が高くなった資産を一部売却し、値下がりして比率が低くなった資産を買い増すことで、自動的に「高く売って安く買う」効果が得られます。「値上がりした資産をさらに買い増す」は誤りで逆方向の行動。「全資産を現金化して再投資する」も誤りで、それは大幅な売買コストが発生し合理的でない。「リスクの高い資産に集中投資する」も誤りで、リバランスはリスク管理の手法です。 【関連知識】 ■リバランスの基本ルール ・目的: 当初の目標配分・リスク水準を維持 ・効果: 「割高な資産を売って割安な資産を買う」逆張り効果 ・タイミング: 定期的（年1回・四半期等）または乖離率閾値（5%以上ずれたら等） ■具体例 ・当初配分: 株式60%・債券40% ・1年後: 株価上昇で株式70%・債券30%（リスク過大） ・リバランス: 株式を10%売却→債券に振替 ■リバランスのコスト ・売買手数料 ・税金（譲渡益課税20.315%） ・スプレッド（売買価格差） ■税負担を抑える方法 ・NISA口座内では非課税 ・新規拠出資金で比率調整（売却を伴わない） ・確定拠出年金内では非課税 ■リバランスの注意点 ・短期間の急変動には反応しない ・ライフステージ変化での目標自体の見直しも必要 ・「リバランス疲れ」を避けるためルール化 ■自動リバランス商品 ・バランスファンド: ファンド内で自動リバランス ・ロボアドバイザー: 自動リバランス機能