FP技能士3級 一問一答｜金融資産運用 第546問

解説

【正解】株式や債券などの原資産から派生した金融商品の総称である 【解説】 デリバティブ（金融派生商品）とは、株式・債券・為替・金利・コモディティなどの原資産（原市場の商品）から派生した金融商品の総称です。代表例として先物取引・オプション取引・スワップ取引などがあります。元の資産価値の変動を活用してリスクヘッジや投機・裁定取引に利用されます。「現物取引の一種」は誤りで、デリバティブと現物（スポット）は別の概念です。「リスクがない」は誤りで、レバレッジ取引のためリスクは高い場合が多い。「機関投資家のみ利用できる」も誤りで、個人投資家も先物・オプション等を利用可能です。 【関連知識】 ■デリバティブの3大類型 ・先物取引（フューチャーズ）: 将来の特定日に特定価格で売買する契約 ・オプション取引: 将来の特定日に特定価格で売買する権利 ・スワップ取引: キャッシュフローを交換（金利スワップ、通貨スワップ等） ■主なデリバティブ商品 ・日経225先物・オプション ・TOPIX先物 ・国債先物 ・為替先物・通貨オプション ・金利スワップ ・コモディティ先物（金・原油・農産物等） ■デリバティブの主な利用目的 ・ヘッジ（リスク回避）: 既存資産の値下がりリスクを相殺 ・投機: 値動きの予想に基づく利益追求 ・裁定取引: 価格差を利用した利益確定 ■レバレッジ効果 ・少額の証拠金で大きな取引が可能 ・利益も損失も拡大される ■主なリスク ・原資産価格変動リスク ・流動性リスク ・カウンターパーティリスク（取引相手の信用リスク） ・モデルリスク（複雑な商品の評価誤差） ■規制と保護 ・店頭デリバティブは特定投資家中心 ・取引所デリバティブは個人も参加可能 ・適合性原則の遵守