公認会計士 一問一答｜財務会計論 第60問

解説

使用価値の算定に用いる割引率は、貨幣の時間価値を反映した税引前の利率を用いる。将来キャッシュフローを見積る際に法人税等控除前の金額を用いることと整合させ、税引前の割引率を対応させる点がポイントである。「税引後の利率を用いる」という説明は、キャッシュフローを税引前で見積る前提と整合せず誤りである。「過去の平均的な借入利率を用い貨幣の時間価値は考慮しない」というのは、割引計算の本質である時間価値の反映を否定しており、そもそも将来キャッシュフローを割り引く使用価値の概念に反する。「割引率を用いず名目額のまま合計する」のは割引前将来キャッシュフロー(認識判定に用いる指標)であって、現在価値である使用価値の算定方法ではない。したがって貨幣の時間価値を反映した税引前の利率が正しい。