問題
選択肢
- 1投資の利子率弾力性が大きい
- 2投資の利子率弾力性が小さい
- 3貨幣需要の利子率弾力性が大きい
- 4限界消費性向が小さい
正解
1. 投資の利子率弾力性が大きい
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解説
IS曲線の傾きが緩やか（水平に近い）になるのは、投資の利子率弾力性が大きいときです。利子率弾力性が大きいとは、「利子率が少し動いただけで投資が大きく反応する」という意味。投資が利子率に敏感なほど、IS曲線は寝た形になります。 なぜそうなるのか、因果で追いましょう。利子率が少し下がる→（弾力性が大きいので）企業の投資がドカンと増える→投資の増加が乗数効果で国民所得を大きく押し上げる。つまり利子率のわずかな変化が所得の大きな変化を生むので、横軸(所得)方向に大きく、縦軸(利子率)方向に小さい＝傾きが緩やかな曲線になります。逆に投資が利子率に鈍感（弾力性が小さい）なら、利子率が動いても投資も所得もあまり変わらず、IS曲線は急（垂直に近く）なります。 政策との関係も重要です。IS曲線が緩やか（投資が利子率に敏感）なほど、金融政策（利子率を下げる政策）が投資を通じて所得を大きく動かせるので効果的になります。逆に財政政策ではクラウディングアウト（政府支出増→利子率上昇→民間投資が押し出される）が大きく効いてしまいます。他の選択肢のうち、貨幣需要の利子率弾力性はLM曲線の傾きを決める要因で、IS曲線とは関係ありません。限界消費性向は乗数を通じてIS曲線の傾きにも効きます。限界消費性向が大きいほど乗数が大きく、利子率の変化による投資の増減が所得をより大きく動かすので、IS曲線は緩やかになります（IS曲線の傾きは −(1−限界消費性向)÷投資の利子率感応度）。したがって「限界消費性向が小さい」は逆で、IS曲線が急になる方向の要因です。緩やかなIS曲線は『投資の利子率弾力性が大きい』ことを意味します。
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