問題
ポートフォリオ理論に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
選択肢
- 1ポートフォリオのリスクは、組み入れた各資産のリスクを組入比率で加重平均した値以下となる。
- 2ポートフォリオのリスクのうち、分散投資によって消去できないリスクをアンシステマティック・リスクという。
- 3ポートフォリオの期待収益率は、組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値よりも大きくなる。
- 4国債や社債のうち、発行時に将来の利息支払額が確定する固定利付債券は、すべて安全資産（無リスク資産）に分類される。
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正解
1. ポートフォリオのリスクは、組み入れた各資産のリスクを組入比率で加重平均した値以下となる。
解説
正解は選択肢1。ポートフォリオのリスクは、各資産間の相関係数が1未満であれば、加重平均したリスクよりも小さくなります（分散効果）。相関係数が1の場合は等しくなるため、「以下」が正しいです。