FP技能士3級 一問一答｜金融資産運用 第350問

解説

【正解】システマティックリスクは市場全体に影響を及ぼすリスクで、分散投資では軽減できない 【解説】 システマティックリスク（市場リスク）とは、金利変動、景気変動、為替変動、政治情勢など市場全体に影響を及ぼすリスクで、どんなに多くの銘柄に分散投資しても消すことができない種類のリスクです。「分散投資で軽減できる」は誤りで、それはアンシステマティックリスクの説明。「個別企業の業績に起因」も誤りで、それも個別企業特有のアンシステマティックリスク。「アンシステマティックリスクと同じ意味」も誤りで、両者は明確に区別される反対概念です。 【関連知識】 ■2種類のリスク ・システマティックリスク（市場リスク・非分散可能リスク） 例: 金利、景気循環、為替、政情、戦争 分散投資で消せない → リスクプレミアムで補償 ・アンシステマティックリスク（非市場リスク・固有リスク・分散可能リスク） 例: 個別企業の業績、不祥事、新製品成功・失敗 銘柄分散で軽減できる ■CAPMの考え方 ・期待収益率 = リスクフリーレート + β × 市場リスクプレミアム ・βはシステマティックリスクの大きさを示す