問題
表面利率（クーポンレート）２％、残存期間５年の固定利付債券を、額面100円当たり104円で購入し、２年後に額面100円当たり102円で売却した場合の所有期間利回り（年率・単利）は、（ ）である。なお、税金や手数料等は考慮しないものとし、答は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入している。
選択肢
- 10.96％
- 21.54％
- 32.88％
正解
1. 0.96％
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解説
正解は「0.96％」である。所有期間利回りは、債券を購入してから売却するまでの所有期間について、1年当たりの収益が購入価格に対してどれだけかを示す指標で、計算式は「{表面利率＋（売却価格−購入価格）÷所有期間}÷購入価格×100」である。本問は表面利率2%（額面100円につき年2円の利息）、購入価格104円、売却価格102円、所有期間2年なので、1年当たりの売却損益は（102−104）÷2＝−1円。よって（2−1）÷104×100＝1÷104×100≒0.9615…→0.96%となる。誤答肢の2.88%は、売却損を誤ってプラスの収益として（2＋1）÷104×100と計算した場合の値である。債券の利回り計算は「分子＝1年分の収益（利息＋償還差損益・売却損益）、分母＝購入価格」という型が共通であり、直接利回り・応募者利回り・最終利回りと並んでFP3級学科で最頻出の計算問題である。
一問一答
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