FP技能士2級 一問一答｜不動産 第384問

解説

【正解】NOI利回りは「（年間賃料収入－年間諸経費）÷投資総額×100」で計算される 【解説】 NOI利回り（ネット利回り・実質利回り）は「（年間賃料収入－年間諸経費）÷投資総額×100」で計算されます。「年間賃料収入÷投資総額×100」は表面利回り（グロス利回り）であり混同しないよう注意が必要です。NOI利回りは諸経費（管理費・固定資産税・修繕費等）を控除するため、通常は表面利回りより低い値となるため「常に高い」とする選択肢は誤りです。借入金の返済額は控除しないので、借入金返済控除後の利回りとする選択肢も誤りです。 【関連知識】 ■不動産投資の主な利回り ・表面利回り（グロス）＝年間賃料収入÷投資総額×100 ・NOI利回り（ネット・実質）＝（年間賃料－諸経費）÷投資総額×100 ・キャッシュオンキャッシュ＝（賃料－諸経費－返済額）÷自己資金×100 ■諸経費の例 ・固定資産税・都市計画税 ・管理費・修繕費 ・空室損失・損害保険料 ■投資判断指標 ・NOI利回りが借入金利を上回ること（イールドギャップ）